航运运价衍生品

　　为贯彻落实《国务院关于推进上海加快发展现代服务业和先进制造业建设国际金融中心和国际航运中心的意见》(国发【2009】19号)提出的“丰富航运金融产品，加快开发航运运价指数衍生品，为我国航运企业控制船运风险创造条件”以及交通运输部与上海市人民政府签署的《加快推进上海国际航运中心建设合作备忘录》，2011年11月上海航运交易所联合上海市虹口区国资委、中信证券独资的金石投资有限公司等单位出资设立上海航运运价交易有限公司（以下简称SSEFC）。

　　自2011年6月开业以来，SSEFC先后推出上海出口集装箱运价指数、中国沿海煤炭运价指数衍生品的两大类产品、4条航线、24个合约供市场交易，为船公司、货主、货代、无船承运人、贸易商和投资人等进行航运运价交易提供服务。SSEFC运行两年以来，市场功能日益增强，在国内外产生了深远影响。

　　运价指数得到国际市场广泛重视和认可。上海航运交易所编制的上海出口集装箱运价指数经过国际四大会计师事务所之一——毕马威审计，并出具SAS70认证报告。2010年1月克拉克森证券公司推出以该指数为结算依据的掉期交易（CFSA），同年6月、8月分别被伦敦清算所、新加坡交易所亚洲结算行作为集装箱运价场外交易结算依据，被伦敦《劳氏日报》称为全球集装箱运输领域最权威最精准的运价指数。

　　产品创新取得突破，市场功能初步显现。为应对2011年国际航运的严峻形势，SSEFC于2011年6月及时推出集装箱运价衍生品交易，为航运企业应对运价大幅波动提供了避险工具，12月又推出了沿海煤炭运价衍生品交易。自2011年下半年以来，航运运价衍生品交易合同提前一至两个月揭示未来运价走向，市场初步具备了远期价格发现功能。

　　市场制度日趋完善，发展模式稳健安全。作为国内第一个航运金融衍生品交易平台，SSEFC构建了以交易规则为核心的风控制度体系，在交易、交割、结算等各环节严格控制风险，特别在资金风控方面，SSEFC委托大型国有商业银行、上市股份制银行作为航运运价衍生品交易资金的第三方存管结算银行。这些制度和措施有力地保证了航运运价衍生品市场安全、有序和持续的发展。

　　市场机制逐步形成，境外机构积极参与。SSEFC积极开发国内市场，形成了匹配银行、投资机构、航运企业的会员制度和交易商制度的市场结构。截至目前，SSEFC已有银行类会员、航运业内会员、投资类会员40多家，交易商2000多家。市场形成了初步的流动性。

　　作为上海市“十二五规划”重点项目，SSEFC将继续促进航运实体经济与虚拟经济协调发展，服务上海国际航运中心和国际金融中心建设，发挥作为国际航运中心的资源配置功能，成为立足国内，影响世界的国际航运运价定价中心。